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超金富|负债居高不下,世纪联合上市还是不能“松一口气”

作者:超金富

文章来源:超金富

发布于2019-09-27

今日阅读:659次

本文由《超金富》编辑发布,转载请注明出处

股票快讯,在经历了近三个月的“空窗期”后,终于在9月开始了新股上市。据超金富小编,在香港股市听证会从6月份开始,并在7月和7月直接跌至零后,直到9月份新股才上市。

9月26日,中山世纪控股集团有限公司汽车4S店(以下简称“美国世纪”)终于成功登陆港交所。世纪事实后,于今年二月联合提交了上市申请,但直到八月听证会未能导致信息失效,第二天重新提交招股说明书,仅一个月后,他成功了听证会。

据了解,世纪联盟成立于1999年,在广东省中山市提供以中高端中外合资企业和国际品牌为主的综合性汽车服务商,为客户提供全方位的汽车相关产品和服务,包括汽车销售(新车和二手车)等全方位的汽车服务,即维修服务。销售汽车用品、保险代理服务等增值服务。据华通人士报道,2017年12月31日,根据4S经销店数量,公司是中山市最大的4S经销集团,于广东省内民营4S经销集团被华通人士排在第13位。

股票快讯:在汽车销售行业的整体降温中,世纪联合能否得到投资者的青睐?

从业务贡献和收入贡献的比例来看,世纪综合收入的主要来源是机动车销售,约占85%,新车销售占绝大多数。,2016-2019年前4个月,世纪佳缘累计营收分别为18.35亿元、19.05亿元、19.4亿元和5.68亿元。2016-2018年,综合增长率为2.82%,2019年前四个月同比增长6.97%,远高于往年。

自超金富小编指出,2018年以前,世纪的主要联合销售产品是东风日产、一汽丰田、北京现代等外国或合资企业品牌,以及少数国内品牌,其中东风日产占绝大多数,呈逐年上升趋势,销售收入贡献率分别为38.7%、44.6%、49.5%和50.7%,主要原因是新经销商的开业和新车型的推出。

日产由于平均销售价格稳定,收入4个月2019销量2495,同比增长23.6%,同比增长23%,以提高收入份额,并遥遥领先于几年的成长,2019为四个整体月收入增长这主要是由于显著超过往年。

虽然收入增长不显著,但毛利润增长较快。本期毛利分别为1.22亿元、1.45亿元、1.74亿元和5432.2万元。2016-2018年复合增长19.4%,2019年前四个月同比增长22%。主要原因是这一时期汽车销售毛利明显提高。毛利率分别为6.67%、7.63%、8.99%和9.6%。

其中,销售成本主要是汽车成本,虽然汽车成本与收入之比正在下降,但原因却不尽相同。2017年和2019年的下降是销售成本的自然下降,但2018年的原因很大程度上是由于东风日产的回扣,因此我们可以看到,2019年前四个月的毛利率增长已经下降。

值得注意的是,虽然汽车销量比最大的贡献,但总收入是不是这样的,因为期间毛利率在汽车销量为1%,2.1%,3.7%和6.7%,比其他一般要低得多毛利率的汽车服务,导致从2018毛利率比其他企业更多。

股票快讯:净利润方面,年/期溢出分别为1476.6万元、3067.9万元、3443.8万元和584.4万元。虽然增长较快,但整体毛利率相对较低,因此成本变动对净利率的影响非常明显,单个品牌的销售比例高达50%,这也增加了其收入风险。

自超金富小编观察到,近几年IPO中提到,三四线城市的汽车销售有更大的增量空间,这对中山市的主体地位是有利的。但事实上,与去年同期相比,整体汽车销量下降,连三四线城市的增量压力也很大,主要是在股市的竞争中。

联合世纪目前在中山市快修中心,五个快修服务点,保险机构,其中排名第一的商店在中山市14个4S经销店。公司的销售策略是有机增长和并购扩张,但实际上除了存储新的2019外,公司没有新开门店三年,毕竟病例店销售额增加不能说,但相关的费用却是一定的。

毕竟,从目前的经营状况来看,其资产状况极不乐观。2016年至2019年4月,资产负债率分别为148.5%、242.9%、300.3%和459%。其中,银行有息贷款大幅增加,增加了公司资本结构风险。

超金富小编从销售角度看,这一期间汽车库存的平均周转日分别为48、38、45和63天。自2019年以来,库存周转天数大幅度增加,或与去年同期相比库存减少,可以直接反映其销售困境。

因此,这是不容乐观的现金流,在此期间到2019年运营现金流开始转正,但由于巨大的投资和融资费用,现金流导致的持续下降最终从8712万在年底2016减少到2019 15.18亿四月下旬,因此该公司现在迫切需要在市场上筹集资金,以实现海外扩张的目标。

世纪佳缘虽然共同听到资本市场的落地,但投资价值可能与公司的经营状况相同,不容乐观。

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