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超金富专栏 | 区块链融资的范式转移:发币与融资分离,通证的技术意义大于金融意义

在ICO最火爆的时候,国家陆续出台了《关于防范代币发行融资风险的公告》、《关于对代币发行融资开展清理整顿工作的通知》等公告,明确界定所有的数字货币融资都属于非法集资。政策颁布后,ICO项目数量直线下降,币圈恶意圈钱诈骗的现象得到了直接有效遏制,与此同时整个数字货币行情也出现长时间下跌,甚至有人惊呼ICO已死,数字货币不会再有牛市。数字货币市场还有没有牛市不是我们今天要讨论的话题,我们今天主要来聊一聊区块链项目的融资。一、发币与融资的分离其实仔细去看《关于对代币发行融资开展清理整顿工作的通知》里的法律条文,里面重点针对的部分是虚拟货币融资,重点在于融资,而不是发币。对此,国家信息中心、中经网管理中心副主任朱幼平曾经有过解读,他认为国家对只发币但不对公众融资的项目,暂时没有做定性,这是国家给行业留了一个观察和创新的口子。我认为,这也是最近一两年来区块链行业在融资上的一个大的变化:发通证与融资开始分离,它们变成了独立的两件事,不再具有直接联系。也就是说一方面发行通证的项目方数量会继续增加,另一方面因为对公众融资的道路已经被关闭,而且短期内不可能开放,使得大量的新项目会转向其它的融资方式。二、冷启动是一种方案如果只发行通证不融资的话,项目的钱从哪来?项目还能得到发展吗?互联网时代有一种说法叫做冷启动,区块链项目在不融资的情况下也可以选择冷启动。比如依靠股东的初始投入资金来发展;比如依靠产品迅速产生现金流,从而反哺项目的发展。当然,可想而知,这两种情况相对于上来就大规模融资来说,发展速度要慢很多,但是慢也不一定就不好。其实我们细想的话,比特币的发展过程中就没有融资,它的发展也算是冷启动。有人认为,区块链的本质是分布式共识。既然是分布式,也就是以开源的形式把全社会的智慧、人才、能力都集中在了一起,来推动项目的完成。比特币就是非常典型的例子,前期依靠中本聪,后期依靠开发团队和社区,它做到了不依靠融资,只依靠这些智慧、人才、能力的积累也能把项目慢慢的做起来。在比特币发展的很长一段时间,中本聪和开发团队都是没有收益的,他们只是出于热爱在贡献。当然了,有人会说这个时候他们得到了很多的代币,但那时的代币也是没有价格的,或者叫做价格极低,并不具备足够的市场价值。虽然这个时候只有价值但是没有价格,但是随着项目的发展壮大,随着项目上积累的智慧、能力、功能、生态越来越多越来越丰富,内在价值积累超过了某一个临界点,这个时候代币就会产生价格。这种冷启动的好处在于,通证的价格是自然而然产生的,而不是由交易所、二级市场强行催生出来的。有了价格之后,激励作用更加明显,项目的价值凝结会越来越多,发展越来越加速,这样形成这么一个正向的循环。这样做的好处在于稳定、扎实,项目有内在价值支撑;不足之处在于发展慢,失败概率大。真正有实力的好项目,想默默踏实发展的项目,或者一些公链项目,可以选择这条路。三、热启动——传统股权融资走冷启动路线必须要经过长期的积累,需要项目确实有价值,需要产品确实被市场所认可,要不然很容易默默的开始,然后又默默的消失。大部分项目最后都会选择热启动,也就是借助资本的力量,快速发展、快速试错。如果成功,就迅速抢占市场;如果失败,那就快速迭代,进行下一轮尝试。尤其是互联网、区块链这种具有网络效应的项目,绝大多数都会选择这条路。整个区块链行业的融资方式,已经从面向散户融资为主,完全的转向了面向机构融资,已经从ICO完全转向了传统的股权融资的模式,这是行业成熟化、正规化之后必然会发生的转变。国内区块链行业最新的项目融资中,都是机构方参与的:tZERO宣布获得金沙江资本500万美元股权融资,此前曾获承诺投资4亿美元。数秦科技完成数千万元PreA轮融资,2020年有望实现上市。科技型矿业综合服务公司潘达动力获3千万元A轮融资,将用于云算力平台搭建等。区块链项目的融资还有一个特点,它是非常早期的融资,甚至比传统的A轮要早,严格说来个别项目甚至比传统的天使轮还要早。传统项目在天使轮的时候,你至少还得有个团队,有个办公室什么的,但是在之前ICO融资流行的时候,那些项目是真的什么都没有,仅仅只有一个白皮书,有些项目方就创始人一个人,一个人分饰七八角。在这种模式下,是没有办法彻底解决诈骗、空气币的问题,不仅是中国没办法,国外也没办法,不仅是现在没办法,历史上几千年以来这样的事情不在少数,整个历史都没有解决这个问题。根本原因还是在于普通大众没有专业能力和风险承受力,他们的认知、资金与承担的早期投资风险不匹配。而面向机构投资者融资则要好得多,机构投资人都是专业的投资者,他们都有着丰富的投资经历,有些人还有着丰富的产业实操经验,他们有充足的资金,能够鉴别项目的前景,投资就是他们吃饭的工具。同时他们也有足够的风险防范能力,他们的投资会比较分散,可能会把行业的所有公司都投一遍,这样比普通人只投一家公司的风险要低的多,获得收益的概率要高的多。而且机构投资者还有普通投资人不具备的东西,你向普通投资人融资,你能够得到的只有钱;但是当你向机构投资者融资的时候,你除了得到钱还可以得到机构投资者的经验、人脉、资源、影响力、宣传等等。四、通证的技术意义,暂时大于其金融意义短期内,我们要把通证当作一项技术,而不是当作一种金融产品;或者换一种方式说:用通证,而不是炒通证。什么叫做把通证当作一项技术呢?其实通证的本质是数字化,数字化的本质是交互和可编程,如此而已。我们以前说ICO是重大的创新,其实也就是利用了可编程的特点。在这种情况下,我们传统的金融产品,比如说股票、股权这些产品都可以在完全不改变它现有的金融属性的情况下实现通证化,也就是说只是在技术上由原来的互联网技术变成了现在的区链技术,利用区块链的高效清算技术和跨平台流动功能。这时,如果项目方用股票、股权通证去融资,就是一件顺理成章的事了,和我们日常商业里天天发生的一样。我个人觉得,“传统金融+通证技术”这种情况应该会成为接下来区块链行业融资的主流架构。在这种情况下,通证只是作为一种新技术存在,基本上不改变传统商业和金融当中的任何东西,也不需要改变整个融资的过程和需要遵守的法规。这样的产品有很多,比如传统意义上的金融产品:股权、期货、期权、权证、信托都属于这一类。淡化通证的金融属性,利用通证的技术优势,会成为区块链发展的主流方向。五、结语一方面区块链股权融资的大门是敞开的,另一方面国家大力支持区块链行业的发展,这两种力量结合,使得真正优质的区块链项目融资其实是更容易了,真正堵死的是“垃圾项目”的诈骗之路,我们应该看到其中的机遇。

超金富 | 2020-05-28标签:超金富资讯

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快讯

The Crypto Lark主持人:2021年山寨币领域将出现更多的百万富翁

YouTube频道The Crypto Lark主持人Lark Davis在推特表示,2020年对于加密来说已经是疯了,2021年将造就许多新的百万富翁,尤其是那些不惧怕山寨币的人。 比特币会做的很好,但最大的收获将是在其他地方。
来源:超金富2020-07-05 23:31:41

Change.org出现假冒Ripple CEO的请愿诈骗

据U.Today消息,近日,有假冒Ripple CEO Brad Garlinghouse的非法人员在Change.org上发起请愿,该请愿包含了假冒的XRP空投内容。这个“请愿”分享了一个到可疑网站的链接,该网站邀请所有空投参与者将他们的XRP发送到一个可以保证获得100%利润的特殊地址。
来源:超金富2020-07-05 23:31:21

数据:经调整后的稳定币交易量在6月创下历史新高

根据The Block收集的数据,6月份经调整后的稳定币交易量创下历史新高。这是该数字连续第三个月超过400亿美元,打破了4月份创下的最高纪录。再一次,调整后的交易量被Tether所主导。该数据延续了3月份以来的模式,当时经调整后的交易量突破了10月至2月的区间。此前消息,周四,美国稳定币USDC供应量突破10亿美元大关。
来源:超金富2020-07-05 08:16:18

观点:Staking热潮推动ZRX活跃地址数量增至近2个月新高,价格上涨超14%

据Cryptoslate消息,根据链上分析公司Santiment的推文,随着过去24小时价格上涨14.7%,ZRX在其网络上交互的独立地址数量达到接近两个月以来的最高水平。2020年5月7日出现几乎相同水平的DAA(日活地址)数量反弹,两天后价格上涨39%。这些指标表明,可能是随着公众对Staking申请的兴趣和持有加密货币的被动收入增长,0x协议上的钱包活动有所增加。Staking Rewards数据显示,在14天锁定期内,ZRX委托将获得0.52%的年度奖励;Staking流动性池所有者可以获得3.52%的年度奖励,风险评级为“中等”。在Compound,ZRX的总存款为4228万美元,自周五以来增长0.24%;总借贷为1687万美元,借款人每年收取14.98%的费用。
来源:超金富2020-07-05 00:14:17

2020杭州区块链国际周首场官方晚宴即将开始

7月4日18:30,在杭州区块链国际周开幕前夕,由超金富主办,币核科技、HBTC冠名赞助的大会首场官方欢迎晚宴即将开始。届时,超金富CEO王雷将与HBTC霍比特创始人巨建华展开CEO间的巅峰对话,同时晚宴还为贵宾们准备了惊喜福利。

据悉,2020杭州区块链国际周期间将有众多区块链项目方自发组织的论坛、沙龙、路演、培训、交流会、欢迎酒会、 品牌夜宴等超过40场大大小小的活动,来自国内外的数千名区块链从业者、爱好者在大会期间可以尽情品酒名茶,共话区块链未来。

来源:超金富2020-07-05 00:13:56

分析:Compound中DAI数量超过DAI总量,符合银行对美元的处理方法

据CoinDesk此前报道,Compound新激励政策生效后,DAI取代BAT成为平台上最热门借贷资产。数据显示,Compound上DAI的供应量已超过DAI总量。据DAI Stats数据,DAI目前只存在1.48亿枚,但Compound网页显示总供应为4.01亿枚。对于Compound中DAI数量超过DAI总量,最合理的解释是Compound将每一次存入的DAI都算作额外的总供应量,即使DAI只是借入和再存入。假设有100个DAI,一个用户存入200 USDC把这些DAI全部借走,然后再次存入DAI。很多用户使用多个钱包进行该操作,使得DAI的增长更加迅速。加密风险投资公司Electric Capital合伙人Ken Deeter表示,“这正是银行对美元的做法。如果我存入100美元,有90美元被借出,有人就会用这90美元得到报酬,他们就会把它存入银行。现在银行里有190美元,尽管一开始只有100美元。”7月3日,Instadapp在推特表示,将存款USDT换成DAI存入Compound可以实现收益最大化。用户似乎已经注意到这点。
来源:超金富2020-07-05 00:13:36

加密技术作家:比特币仍是暗网犯罪分子首选支付方式

加密货币爱好者、加密技术作家Nick Bel发表文章称,加密货币具有匿名性、可访问性、易用性和交易成本低廉的特点,这使得它与犯罪活动的联系日益密切。比特币仍然是暗网中骗子和犯罪分子中流行的付款方式。加密货币是洗钱、逃税和欺骗投资者非常方便的工具。Nick在文章中分析了OneCoin、BitConnect和PlusToken三大加密货币庞氏骗局。
来源:超金富2020-07-05 00:13:15

Peter Schiff:因为非常了解比特币和黄金所以只拥有黄金

据U.Today消息,黄金支持者、比特币反对人士Peter Schiff发推文说,他对比特币和黄金的广泛了解促使他只持有黄金,而不持有比特币。Peter Schiff在推特上发起了提供了一个“比特币vs黄金”(Bitcoin-vs-gold)民意调查,主题是黄金价格多长时间就能超过1枚比特币的价格。然而,其中一个选项是“永远不会发生”,最终这个选项得票最多。Peter Schiff发表评论称结果完全没有对他产生反作用。他补充说,他故意把这个支持比特币的选择加入调查,以观察比特币支持者试图说服其他人去买一些比特币。Peter Schiff在推特下回复网友评论表示,他非常了解比特币和黄金,正因为如此,他只拥有黄金。而加密货币交易员Josh Rager建议Schiff获得少量的BTC,以便他可以享受BTC的价格达到新的高度,而不仅仅是讨厌比特币。
来源:超金富2020-07-05 00:12:55

分析师:整个2020年XRP都在下跌,并预计继续下行

据Bitcoinist消息,XRP显然仍处于下降趋势。加密分析师Luke Martin分享XRPBTC图表,并表示,“过去几个月对于大量山寨币来说非常疯狂,兴趣、叙述和交易量均增加。山寨币XRP在这种情况下通常能至少出现1次拉升,但今年并没有……整个2020年XRP都在下降。”尽管仍有热情的XRP多头预期上涨,但许多分析师预计XRP将进一步下跌。加密货币交易员DonAlt在回复Martin的推文时假设,XRP在触底之前还有大约30%的下跌空间。针对Martin提出的问题“底部在哪里”时,DonAlt表示是1500 sats。这是XRP近年来的一个关键水平。长期技术分析师Peter Brandt最近也表达了看跌情绪,甚至认为下跌90%都是可能的。加密研究公司Blockfyre联合创始人Simon Dedic虽然没有预测出确切的价格点,但最近表示,“XRP、BCH、BSV、LTC和EOS绝对不应该位列前10加密货币。我都等不及看到它们归零消失,为其他可靠的候选者腾地方。”
来源:超金富2020-07-05 00:12:34

HBT霍比特创始人巨建华:币核云的目标是让每一个新开交易所和头部交易所有相同的竞争力

7月4日晚上,在杭州区块链国际周开幕前夕,在由超金富主办,币核科技、HBTC冠名赞助的大会首场官方欢迎晚宴上,巨建华表示,币核云目前是全球规模最大的交易所的SaaS云交易系统,已经有很多国际的大公司在用币核云系统,币核云的价值主要是帮助有流量、有交易所运营能力的团队或者来自传统互联网行业的创业者能够非常简单地去开展交易所业务,并且快速的实现盈利。巨建华表示,币核云的目标就是让每一个新开的交易所都和头部平台有相同的竞争力,现在已经实现了这个目标。
来源:超金富2020-07-05 00:12:14

HBT霍比特创始人巨建华:比特币在年底前将会涨至1.5万美元

7月4日晚上,在杭州区块链国际周开幕前夕,在由超金富主办,币核科技、HBTC冠名赞助的大会首场官方欢迎晚宴上,超金富CEO王雷与HBTC霍比特创始人巨建华展开了一场CEO间的巅峰对话,在被王雷问及比特币下半年行情时,巨建华预测,预计今年12月份,比特币有机会上涨至1.5万美元到1.6万美元,到明年四五月份的时候,有机会到2万-3万美元之间。
来源:超金富2020-07-05 00:11:54

超金富CEO王雷:交易所要取得成功靠的是敬畏市场和不断创新

7月4日晚上,在杭州区块链国际周开幕前夕,在由超金富主办,币核科技、HBTC冠名赞助的大会首场官方欢迎晚宴上,超金富CEO王雷与HBTC霍比特创始人巨建华展开了一场CEO间的巅峰对话。王雷表示,一家交易所要想取得成功,靠的不是站台,而是靠成千上万个喜欢它、热爱它、重视它的用户。任何一个赛道要想取得成功,首先一定要敬畏市场、敬畏法律、敬畏规则、敬畏用户。 其次要坚持创新,只有不断创新才能支撑一家交易所走得更远。
来源:超金富2020-07-05 00:11:33

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